경제타임스 전영진 기자 | 키움증권은 한화에어로스페이스에 대한 투자의견 ‘BUY’를 유지하고 목표주가를 165만원으로 상향 제시했다. 한화에어로스페이스(012450)가 유럽과 중동을 중심으로 한 대규모 방산 수주 파이프라인을 기반으로 중장기 성장 기대감을 키우고 있다. 단기적으로는 일회성 비용 영향으로 수익성 개선이 제한될 전망이지만, 다각화된 무기 체계 경쟁력을 바탕으로 올해 수주 규모는 크게 확대될 것으로 예상된다. 키움증권 이한결 연구원은 1월 22일 보고서를 통해 한화에어로스페이스의 2025년 4분기 연결 기준 영업이익을 1조608억원으로 전망했다. 이는 전년 동기 대비 17.9% 증가한 수치지만, 시장 컨센서스에는 다소 못 미치는 수준이다. 4분기 매출액은 8조7,921억원으로 전년 동기 대비 82.2% 증가할 것으로 추정됐다. 폴란드향 K9 자주포와 천무 다연장로켓의 인도 물량이 견조하게 반영되며 지상 방산 부문 매출은 3조3,984억원을 기록할 것으로 예상된다. 다만 상반기에 반영되지 않았던 운반비와 성과급 확대에 따른 일회성 인건비가 비용으로 반영되면서 영업이익률(OPM)은 12.1% 수준에 그칠 것으로 분석됐다. 주요 자회사의 실적 부진도 수
경제타임스 김은국 기자 | K-방산의 선두주자 한화에어로스페이스가 폴란드와 또 한 번 '조(兆) 단위' 초대형 수주 낭보를 전해왔다. 유럽 연합(EU)의 자국 우선주의 정책이 강화되는 악조건 속에서도 현지 합작법인 설립이라는 정교한 전략을 통해 얻어낸 결과라 의미가 더욱 크다는 분석이다. ■ 5.6조 추가 수주, 폴란드 하늘은 '천무'가 지킨다 한화에어로스페이스는 12월29일(현지시간) 폴란드 군비청과 다연장 유도무기 '천무'의 유도미사일을 추가 공급하는 3차 실행계약을 체결했다고 밝혔다. 이번 계약 규모는 약 5조 6,000억 원에 달한다. 이번 수주는 지난 2022년 11월의 1차 계약(5조원), 작년 4월의 2차 계약(2조원)에 이은 세 번째 성과다. 이로써 한화에어로스페이스가 폴란드와 맺은 천무 관련 누적 수주액은 12조원을 넘어서게 됐다. 공급 품목은 사거리 80km급 유도미사일로, 폴란드의 자주 국방력을 강화하는 핵심 전력으로 자리 잡을 예정이다. ■ EU의 '세이프(SAFE) 기금' 장벽, 현지 생산으로 뚫었다 이번 계약 성사가 특히 주목받는 이유는 최근 급변한 유럽의 방산 지형 때문이다. 유럽연합(EU)은 최근 '세이프(SAFE)' 기금을 조성
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