산타랠리보다 '이후'가 진짜? 코스피 상승확률 71%
경제타임스 온인주 기자 | 연말·연초 증시 강세를 의미하는 ‘크리스마스 랠리’에 대한 기대가 커지고 있지만, 단순한 랠리 추종보다는 변동성을 활용한 전략적 비중확대가 유효하다는 분석이 나왔다. 크리스마스 전후 증시 흐름을 단기 이벤트로 보기보다, 이후 중기 수익률 경로까지 함께 점검할 필요가 있다는 진단이다. 대신증권 리서치센터에 따르면 2010년 이후 크리스마스를 앞둔 전 3거래일 동안 코스피는 53.3% 확률로 평균 0.3% 상승했다. 통계적으로 유의미한 강세라고 보기는 어렵지만, 크리스마스 이후로 시야를 넓히면 흐름은 달라진다. 크리스마스 이후 40거래일까지 평균 수익률은 1.7%, 상승 확률은 66.7%로 높아지는 모습이다. 코로나19 쇼크를 제외할 경우, 평균 수익률은 2.1%, 상승 확률은 71.4%까지 확대된다. 흥미로운 점은 크리스마스 랠리의 ‘유무’에 따라 이후 시장 경로가 달라진다는 점이다. 크리스마스 전 3거래일 동안 상승했던 해에는 이후 10~20거래일 구간에서 기간 조정이 나타난 뒤 상승으로 전환되는 경우가 많았다. 반대로 크리스마스 이전에 약세를 보였던 해에는, 크리스마스 이후 곧바로 반등하며 20거래일 동안 강한 상승세가 나타난 사
