(사진=아시아나항공)
아시아나항공이 재무 상태를 개선하고자 감자 결정을 했다.
3일 공시에 따르면 감자 비율은 3대 1이다. 3주를 보유한 주주는 1주를 보유하게 되는 식이다. 소액 주주 지분도 똑같이 소각하는 방식이다.
감자는 재무구조가 악화된 기업의 주식 수를 줄여 그 차익만큼 자본잉여금으로 전환하는 것을 말한다. 차익을 주주에게 돌려주지 않는 이 같은 방식을 무상 감자라고 한다. 아시아나는 이번 감자로 7400억원을 자본잉여금으로 확보하게 됐다.
2분기 기준 아시아나항공의 자본잠식률은 56.3%에 달한다. 회사 관계자는 "코로나19의 직접적인 타격을 고려할 때, 추가 자본 확충이나 감자 없이는 관리종목 지정이나 신용등급 하락 등의 가능성을 배제하기 어렵다"고 말했다.
연말 사업보고서상 자본잠식률이 50%보다 높으면 관리종목으로 지정된다. 관리종목으로 지정되면 일정 기간 주식 매매가 정지될 수 있다. 주식의 신용거래도 금지된다. 특히 사업보고서 기준 완전 잠식에 빠지거나 자본잠식률이 2년 이상 이어지면 상장 폐지 대상이 된다.
한 회계 전문가는 “일단은 올해 말 기준으로 자본잠식률을 50% 미만으로 떨어뜨려 관리종목을 회피하는 데 중점을 둔 것으로 보인다”면서 “만약 기간산업안정기금을 영구채 형식으로 아시아나에 연내 투입한다면 투입금액에 따라 자본잠식에서 탈피하여 자본잉여구조로 갈 수도 있을 것”이라고 했다.
정부부가 기간산업안정기금을 대출, 일반 전환사채, 신주인수권부 사채 형태 혹은 영구채로 투입할 가능성이 있다. 아시아나는 HDC그룹에 매각이 무산됐다. 이후 기간산업안정기금 2조4000억원을 지원받게 됐다. 지원 금액의 최소 20%(4,800억원) 이상은 영구전환사채로 이뤄져 정부가 아시아나 지분을 확보하는데 쓰인다.
정부는 고용 유지를 지원 조건으로 걸었다. 아시아나는 에어부산과 에어서울, 금호리조트 등 자회사를 구조조정하는 방식을 택할 가능성인 높다. 특히 에어서울과 에어부산은 기안기금 요건에 따라 지원이 금지됐다. 또한 이들에서 발생하는 손실이 큰 만큼 매각 가능성이 높아졌다.
방민진 유진투자증권 연구원은 아시아나에 대해서는 “코로나19 사태 이전부터 이미 영업 적자를 내고 있던 만큼 수익 창출력을 회복해야 한다”면서 “이는 항공기 보유 구조 및 노선 포트폴리오 재조정 등으로 이루어질 것”이라고 분석했다.
방 연구원은 항공 산업에 대해 “코로나19 사태가 장기화될 경우 저비용항공 시장을 중심으로 재편 가능성이 높아졌다”면서 “저비용항공사가 생존에 성공한다 해도 기단 규모를 축소하는 등 공급 축소가 불가피할 전망으로 향후 여객 수요 회복 시 상위 업체들의 수혜가 커질 수 있다”고 전망했다.
(자료=금융감독원 전자공시)
